$FUN 代币白皮书 v1

真好玩平台权益通证

一、代币概述

核心定位：$FUN 是真好玩平台的权益凭证，持有者享有治理权、收益权及平台特权。

二、发行机制

2.1 分配方案

┌──────────────────────────────────────────────────┐
│               1,000,000 FUN 总量                  │
├────────────┬────────────┬────────────┬───────────┤
│ 公开发售   │ 团队预留   │ 生态激励   │ 流动性池  │
│ 30%        │ 15%        │ 45%        │ 10%       │
│ 300,000枚  │ 150,000枚  │ 450,000枚  │ 100,000枚 │
└────────────┴────────────┴────────────┴───────────┘

2.2 公开发售（一级市场）

阶梯定价，筹集 3000 万启动资金：

购买规则：

• 最低认购：100 枚（种子轮 1 万枚起）
• 支付方式：人民币转账
• 额度售罄即止，先到先得

2.3 团队锁仓

Year 1: 0%    （完全锁定）
Year 2: 25%   （解锁 37,500 枚）
Year 3: 25%   （解锁 37,500 枚）
Year 4: 25%   （解锁 37,500 枚）
Year 5: 25%   （解锁 37,500 枚）

团队与平台深度绑定，5 年后才能完全流通（首年完全锁定）。

三、代币权益

3.1 权益层级

3.2 权益说明

治理权：

• 平台规则调整需持币人投票
• 1 FUN = 1 票
• 重大决策需 2/3 通过

收益权（合伙人资格）：

• 持有 ≥100 枚 → 自动获得合伙人身份
• 合伙人作为领路人时，可获得 10% 分润
• 领路人 = 带人进平台的人（任何人都可以带人，但只有合伙人能拿分润）

增值权：

• 享受代币升值收益
• 平台回购时可选择出售

四、价值支撑与升值机制

4.1 回购销毁（核心机制）

平台收益 ──▶ 50% 回购 $FUN ──▶ 销毁 ──▶ 供应减少 ──▶ 价值上升
                │
                └── 50% 运营储备

4.2 升值预期模型

假设条件：
- 年交易额：1 亿元
- 平台收益率：10%
- 回购比例：50%

计算：
平台收益 = 1 亿 × 10% = 1000 万
回购资金 = 1000 万 × 50% = 500 万
若币价 100 元，年销毁 = 5 万枚
年通缩率 = 5 万 / 100 万 = 5%

结论：仅通缩因素，年化升值预期 ≥ 5%

复利效应：币价上涨 → 回购数量减少 → 但每枚价值更高 → 持币者财富增长

4.3 其他价值支撑

五、市场机制

5.1 一级市场（发行阶段）

交易方式：通过平台内「代币市场」页面操作

5.2 二级市场（流通阶段）

5.3 定价算法（Bonding Curve）

上交易所前，采用 联合曲线（Bonding Curve） 算法自动定价：

核心逻辑：

价格 = f(流通量)

买入 → 流通量增加 → 价格上涨
卖出 → 流通量减少 → 价格下跌

定价公式（线性模型）：

Price = BasePrice + K × CirculatingSupply

参数：
- BasePrice = 50（底价，单位：元）
- K = 0.0003（斜率系数）
- CirculatingSupply = 当前流通量

价格曲线：

价格(元)
    │
260 ┤                                    ╭──
    │                                ╭───╯
200 ┤                            ╭───╯
    │                        ╭───╯
140 ┤                    ╭───╯
    │                ╭───╯
 80 ┤            ╭───╯
    │        ╭───╯
 50 ┼────────╯
    │
    └────┬────┬────┬────┬────┬────┬────▶ 流通量(万枚)
         10   20   30   40   50   70

影响价格的因素：

资金池机制：

┌─────────────────────────────────────────┐
│              流动性资金池                │
│        （公开发售资金注入）              │
├─────────────────────────────────────────┤
│                                         │
│   买入 ──▶ 资金入池 ──▶ 按价格铸造代币  │
│                                         │
│   卖出 ──▶ 销毁代币 ──▶ 按价格返还资金  │
│                                         │
└─────────────────────────────────────────┘

• 买入：用户付钱 → 钱进池子 → 按当前价格获得代币
• 卖出：用户交币 → 销毁代币 → 按当前价格从池子取钱
• 保障：资金池始终有足够资金兑付卖出请求

买卖计算（积分公式）：

买入 N 枚的成本：

Cost = BasePrice × N + K × (S × N + N²/2)

其中 S = 当前流通量

卖出 N 枚的收益：

Return = BasePrice × N + K × (S × N - N²/2)

示例：

• 当前流通量 30 万枚，价格 140 元
• 买入 1000 枚：成本 ≈ 140,015 元（均价 140.015 元）
• 卖出 1000 枚：收益 ≈ 139,985 元（均价 139.985 元）
• 买卖价差 ≈ 0.02%（极低滑点）

平台内交易规则：

• 算法自动定价，无需对手方
• 随时可买卖，流动性充足
• 平台收取 1% 手续费（用于回购池）
• T+0 交易，即时到账

5.4 上交易所规划

上所条件：

• 真实业务支撑，非纯炒作
• 流通量健康，不易被操控
• 社区规模 ≥ 1 万持币地址

六、增发政策

6.1 承诺

5 年内不增发。白皮书发布之日起 5 年内，无论任何理由，不增发 $FUN。

6.2 5 年后增发规则

如确需增发（如生态激励池耗尽），需满足：

七、生态激励（行为挖矿）

45 万枚，10 年线性释放，年均 4.5 万枚：

7.1 挖矿规则

7.2 衰减机制

Year 1-2:  年释放 6 万枚（加速期）
Year 3-5:  年释放 5 万枚
Year 6-8:  年释放 4 万枚
Year 9-10: 年释放 3 万枚

早期参与者获得更多激励。

八、风险提示

1. 市场风险：代币价格受市场供需影响，可能下跌
2. 流动性风险：二级市场早期流动性可能不足
3. 业务风险：平台业务不达预期将影响回购力度
4. 监管风险：代币相关政策可能调整

声明：$FUN 是平台权益凭证，非证券、非货币。购买前请充分了解风险。

九、路线图

十、总结

$FUN = 固定供应 + 持续回购销毁 + 真实业务支撑

        买入 ──────────────────────────▶ 持有
         │                               │
         │  一级市场固定价                │  享受权益
         │  二级市场自由交易              │  等待升值
         │                               │
         ▼                               ▼
       支持平台发展 ◀──── 回购销毁 ◀──── 平台收益

一句话：用真实业务利润回购销毁，让早期支持者与平台共同成长。